خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة يوم الخميس، متحركا قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك إنجلترا لخفض تكاليف الاقتراض مع تراجع التضخم بعد سنوات من رفع أسعار الفائدة.
إن أول خفض لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي منذ ما يقرب من خمس سنوات يؤدي إلى انخفاض سعر الفائدة القياسي في الدول العشرين التي تستخدم اليورو إلى 3.75٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4٪، حيث كان يقف منذ سبتمبر.
وحذر البنك المركزي من أن المعركة للسيطرة على ارتفاع الأسعار لم تنته بعد، وأنه لم يلتزم بعد بمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
وقال البنك المركزي الأوروبي في بيان: “على الرغم من التقدم خلال الفصول الأخيرة، لا تزال ضغوط الأسعار المحلية قوية مع ارتفاع نمو الأجور، ومن المرجح أن يظل التضخم أعلى من الهدف حتى العام المقبل”.
بدأت البنوك المركزية الكبرى في رفع تكاليف الاقتراض في وقت متأخر 2021 ردا على التضخم المرتفع، مدفوعا إلى حد كبير بنهاية الوباء وصدمة الطاقة الناجمة عن الغزو الروسي لأوكرانيا.
لكن ارتفاع الأسعار في منطقة اليورو والولايات المتحدة والمملكة المتحدة تباطأ منذ ذلك الحين، ليصل المعدل السنوي معدل التضخم يقترب من 2% الذي تستهدفه البنوك المركزية.
ويأتي قرار البنك المركزي الأوروبي في أعقاب خفض بنك كندا لسعر الفائدة يوم الأربعاء، والذي أصبح أول بنك مركزي من مجموعة السبع يخفض تكاليف الاقتراض في السنوات القليلة الماضية. كما قامت البنوك المركزية في سويسرا والسويد بخفض أسعار الفائدة هذا العام.
ومن المقرر أن تعقد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد مؤتمرًا صحفيًا في وقت لاحق اليوم الخميس.
ويشك المحللون في أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه المقبل في يوليو. ارتفع التضخم في منطقة اليورو أكثر من المتوقع في مايو، إلى 2.6٪ من 2.4٪ في الشهر السابق. كما تسارع معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، مع النمو السريع للأجور.
وفي يوم الخميس، رفع البنك المركزي الأوروبي توقعاته للتضخم لهذا العام، إلى 2.5% من 2.3% المتوقعة في مارس. وأضاف أنه سيبقي أسعار الفائدة “مقيدة بما فيه الكفاية طالما كان ذلك ضروريا” لإعادة التضخم إلى هدف 2٪.
ويظهر الاقتصاد الأوروبي، الذي تجنب الركود بصعوبة في العام الماضي، علامات انتعاش، الأمر الذي قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم مرة أخرى.
وفي شهر مايو، بلغ الإنتاج المشترك في التصنيع والخدمات أعلى مستوى له منذ 12 شهرًا، وفقًا لمسح لمديري المشتريات أجرته شركة ستاندرد آند بورز جلوبال وبنك هامبورج التجاري. وفي الوقت نفسه، وصلت ثقة الأعمال أقوى مستوى له منذ أكثر من عامين.
وقال سايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورج التجاري، إن البيانات “تشير إلى أن اقتصاد منطقة اليورو يكتسب المزيد من القوة”.
ورفع البنك المركزي الأوروبي توقعاته للنمو الاقتصادي هذا العام إلى 0.9% من 0.6% المتوقعة في مارس.
هناك عامل آخر يمكن أن يؤثر على تفكير البنك المركزي وهو توقيت تخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، المتوقع في وقت لاحق من هذا العام. وقد يكون صناع القرار السياسي في فرانكفورت مترددين في المضي قدماً بعيداً عن بنك الاحتياطي الفيدرالي لأن ذلك قد يتسبب في خسارة اليورو لقيمته مقابل الدولار، الأمر الذي قد يؤدي بعد ذلك إلى ارتفاع التضخم في أوروبا من خلال رفع أسعار الواردات.
تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال الدولية إلى بلد ما، مما يزيد الطلب على عملتها.
التجار على يقين من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبقي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأسبوع المقبل. ومن غير المتوقع أيضًا أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر في 20 يونيو، والذي يأتي قبل أسابيع قليلة من إجراء المملكة المتحدة انتخابات عامة.
هذه قصة متطورة وسيتم تحديثها.
