لدى الأمريكيين ومسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أخبار للاحتفال بها: فقد انخفض معدل التضخم بشكل ملحوظ الشهر الماضي، مما يمنح محافظي البنوك المركزية المزيد من الثقة لمواصلة خفض أسعار الفائدة.
وأظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، أن المستهلكين دفعوا زيادة بنسبة 2.2٪ مقابل السلع والخدمات للسنة المنتهية في أغسطس، مقابل 2.5٪ في يوليو. يمثل هذا خطوة أخرى نحو هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪، بالإضافة إلى أدنى معدل تضخم منذ فبراير 2021، عندما بلغ التضخم 1.9٪.
وكانت الزيادة السنوية أقل من معدل 2.3٪ الذي توقعه الاقتصاديون، وفقًا لتقديرات FactSet المتفق عليها. وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.1% في أغسطس مقابل زيادة بنسبة 0.2% في يوليو، وهو ما يتوافق مع التقديرات.
ومع ذلك، ارتفع التضخم “الأساسي”، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، الشهر الماضي إلى وتيرة سنوية قدرها 2.7٪ من 2.6٪ في يوليو. وجاء التسارع متماشيا مع ما توقعه الاقتصاديون.
ومع ذلك، خلال الشهر، ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.1٪ في أغسطس من 0.2٪ في يوليو. ويتوقع الاقتصاديون ارتفاع التضخم الأساسي بنسبة 0.2% الشهر الماضي.
إن التقدم الذي شوهد في الأشهر الأخيرة – مع اقتراب التضخم من 2٪ بالإضافة إلى تباطؤ ظروف سوق العمل – دفع محافظي البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية كبيرة بشكل غير عادي في وقت سابق من هذا الشهر بدلاً من التحرك التقليدي بمقدار ربع نقطة مئوية. يشير تقرير التضخم الصادر يوم الجمعة إلى أن خفضًا كبيرًا آخر يساعد في تخفيف تكاليف الاقتراض بالنسبة للأمريكيين قد يكون في الطريق.
ومع ذلك، أعربت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان، التي كانت الوحيدة من بين 12 مسؤولاً صوتوا لصالح خفض أصغر في اجتماع السياسة النقدية الأخير، عن مخاوفها من أن التخفيض الأكبر قد يؤدي “دون داع” إلى زيادة الطلب، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. وقالت في بيان نشر الأسبوع الماضي: “لم نحقق بعد هدفنا للتضخم”.
وبينما قد تنظر بومان إلى تقرير يوم الجمعة باعتباره علامة ترحيب، فقد لا يكون ذلك كافيًا لإقناعها بالتصويت لصالح خفض بمقدار نصف نقطة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر. لكن يمكن لمسؤولين آخرين أن يعتبروا ذلك إشارة إلى أنهم يستطيعون الاستمرار في تخفيض أسعار الفائدة دون الحاجة إلى القلق بشأن التضخم.
وفي الوقت نفسه، قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في مقابلة مع CNBC الأسبوع الماضي، إن بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس، والتي توضح الأسعار التي تدفعها الشركات على مستوى الجملة، دفعته إلى التصويت لصالح التخفيض الأكبر.
وأظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين أن أسعار الجملة تباطأت بشكل ملحوظ في أغسطس إلى معدل 1.7% من زيادة سنوية قدرها 2.1% في الشهر السابق. يُنظر إلى بيانات أسعار الجملة بشكل عام على أنها مقدمة لما يمكن أن يتوقع المستهلكون دفعه مقابل السلع والخدمات في الأشهر المقبلة.
هذه قصة متطورة وسيتم تحديثها.
