خلال معظم العام الماضي، منذ إعادة فتح الصين أمام العالم في أعقاب جائحة كوفيد – 19، خيم ظلام على مساحات واسعة من البلاد بينما يكافح اقتصادها لاستعادة الزخم.
تواجه العقول الشابة المشرقة في البلاد صعوبة في الحصول على وظيفة؛ ويتعرض المهنيون من ذوي الياقات البيضاء إلى تخفيضات في الأجور وتسريح العمال؛ ويكافح رواد الأعمال لتمويل أعمالهم وسداد الديون؛ وتشهد عائلات الطبقة المتوسطة تراجع ثرواتها بسبب انهيار أسعار المساكن؛ وسباقها الغني لنقل الأموال إلى خارج البلاد.
وفي الأشهر التي سبقت الذكرى الخامسة والسبعين لتأسيس الجمهورية الشعبية يوم الثلاثاء، تجسد هذا المزاج في عبارة طنانة جديدة: “زمن القمامة في التاريخ”. فمثلما يحدث في الدقائق الأخيرة من مباراة كرة السلة، حيث يتأخر أحد الفريقين مسافة طويلة بحيث تبدو كل الجهود لتحقيق الفوز عقيمة، يعتقد بعض الصينيين أن بلادهم محاصرة في فترة قاتمة مماثلة مع أمل ضئيل في حدوث تحول.
وكان التشاؤم بعيدا كل البعد عن التوقعات المزدهرة قبل خمس سنوات فقط، خلال آخر احتفالات كبرى بالعيد الوطني في عام 2019. في ذلك الوقت، كان الاقتصاديون يسارعون إلى التنبؤ بالموعد الذي قد تتفوق فيه الصين على الولايات المتحدة لتصبح أكبر اقتصاد في العالم. هذه المحادثات لم تعد تحدث كثيرًا بعد الآن. وفي هذه الأيام، يتمحور الحديث حول الكيفية التي يمكن بها لبكين أن تتجنب تكرار “العقد الضائع” من الركود الاقتصادي في اليابان بعد انفجار فقاعة الإسكان في التسعينيات.
في الأسبوع الماضي، بعد أشهر من البيانات الاقتصادية القاتمة بشكل متزايد، أعطى الزعيم الصيني شي جين بينغ أخيرا موافقته على حزمة التحفيز التي تشتد الحاجة إليها في محاولة لتعزيز الثقة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
وكشف البنك المركزي في البلاد يوم الثلاثاء عن مجموعة من الإجراءات لمواجهة انخفاض الأسعار، بما في ذلك تحرير البنوك التجارية لإقراض المزيد من الأموال وجعل الاقتراض أرخص بالنسبة للأسر والشركات.
وواصل المسؤولون إيقاع الطبول الإيجابي في اليوم التالي من خلال الإعلان عن المنح النقدية النادرة للمواطنين المحرومين والتعهد بتقديم إعانات للخريجين الجدد الذين يكافحون من أجل العثور على وظيفة.
وفي يوم الخميس، واصل المكتب السياسي للحزب الشيوعي الحاكم المكون من 24 عضوًا هذه الرسائل المتفائلة. وفي خروج على التقاليد، خصص شي اجتماع المجموعة في سبتمبر/أيلول للشؤون الاقتصادية.
واعترف كبار المسؤولين بظهور “أوضاع ومشاكل جديدة” في الاقتصاد وطالبوا باتخاذ إجراءات عاجلة، وتعهدوا بتعزيز الإنفاق المالي ووقف تراجع سوق العقارات وتحسين فرص العمل للخريجين الجدد والعمال المهاجرين.
ووفقاً لشو تيانشن، كبير الاقتصاديين في وحدة الاستخبارات الاقتصادية، فإن “الطرح المتزامن والنادر للعديد من التدابير يسلط الضوء على الحاجة الملحة إلى قيام صناع السياسات بدعم الاقتصاد”.
أعطت الحملة السياسية دفعة من الأدرينالين لسوق الأوراق المالية الكئيبة في البلاد قبل أيام من العطلة الوطنية التي تستمر أسبوعًا والتي تبدأ يوم الثلاثاء. ارتفعت الأسهم القيادية في الصين بأكثر من 15٪ الأسبوع الماضي في أكبر مكاسبها في أسبوع واحد منذ ما يقرب من 16 عامًا. وارتفع مؤشر هانج سينج في هونج كونج بنسبة 13%، مسجلاً أفضل أسبوع له منذ عام 1998، وفقًا لرويترز.
واستمر هذا الجنون يوم الاثنين، عندما تجاوز إجمالي حجم التداول في بورصتي شانغهاي وشنتشن 1.8 تريليون يوان (228 مليار دولار)، مسجلاً رقماً قياسياً مرتفعاً، وفقاً لصحيفة سيكيوريتيز تايمز، وهي صحيفة مالية تديرها الدولة. وذلك على الرغم من انكماش المؤشر الرئيسي لنشاط المصانع، وهو مؤشر مديري المشتريات الرسمي (PMI)، لشهر آخر في سبتمبر.
حتى أن بعض المستثمرين ذوي الأسماء الكبيرة متحمسون لهذا الارتفاع. صرح ديفيد تيبر، الملياردير المؤسس لصندوق التحوط الأمريكي Appaloosa Management، لشبكة CNBC في مقابلة يوم الخميس أنه كان يشتري المزيد من “كل شيء” متعلق بالصين.
ربما تكون سوق الأوراق المالية في خضم واحدة من أبرز التحولات التي تشهدها، لكن الاقتصاديين يقولون إن عكس اتجاه الانكماش الاقتصادي في الصين سيتطلب المزيد من العمل.
إن تحفيز سوق الأوراق المالية لا يفيد كثيراً الاقتصاد الحقيقي في الصين. وقال لوجان رايت، مدير أبحاث الأسواق الصينية في مجموعة روديوم، إن عدداً قليلاً جداً من الناس يستثمرون في سوق الأسهم مقارنة بالأسواق الرئيسية الأخرى.
عانت الأسر الصينية من خسارة هائلة في ثرواتها بسبب تراجع سوق الإسكان، تقدر بنحو 18 تريليون دولار، حسبما قال الاقتصاديون في بنك باركليز في مذكرة بحثية في وقت سابق من هذا الشهر. يبدو الأمر كما لو أن كل أسرة مكونة من ثلاثة أشخاص في الصين خسرت حوالي 60 ألف دولار، وهو ما يعادل خمسة أضعاف نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في الصين.
وقال رايت إن حزمة التحفيز “تجعل القيادة تبدو أكثر تفاعلية وأكثر استجابة للانكماش الاقتصادي. وهذا هو ما ولّد بعض المشاعر الأكثر إيجابية (الأسبوع الماضي). لكن لا شيء يتغير حقًا فيما يتعلق بالتوقعات الهيكلية.
لقد وصل النمو القائم على الاستثمار على مدى عقود من الزمن في الصين إلى “طريق مسدود”، وهناك حاجة إلى إصلاحات جوهرية لنظامها المالي ــ بما في ذلك إعادة توزيع الدخل وزيادة التحويلات إلى الأسر ــ لإعادة توازن الاقتصاد نحو نموذج نمو قائم على الاستهلاك أكثر استدامة “، قال رايت.
لم يكن هناك سوى القليل من الإجراءات التي تم الإعلان عنها الأسبوع الماضي لمعالجة المشاكل الهيكلية الأساسية التي تثقل كاهل النمو الاقتصادي.
تتمتع الصين منذ فترة طويلة بواحد من أعلى معدلات الادخار في العالم. وفي حين أن المنح النقدية والإعانات لمرة واحدة قد تعزز الاستهلاك على المدى القصير، فإن هناك حاجة إلى رعاية اجتماعية قوية ورعاية صحية قوية لجعل الأسر الصينية تشعر بالارتياح لإنفاق المزيد على المدى الطويل، وخاصة بعد انهيار قطاع العقارات، حيث يستثمر معظم الصينيين أموالهم. المدخرات.
ولا تزال التوقعات بالنسبة لصناعة العقارات، التي تشكل نحو ربع الاقتصاد الصيني و70% من ثروة الأسر، قاتمة.
وقال رايت: “ليس هناك الكثير الذي يمكن لبكين أن تفعله”. “في كثير من النواحي، يكاد يكون التعديل في قطاع العقارات قد اكتمل، ولم تكن السياسة فعالة للغاية في تحقيق استقراره”.
وبعد عقود من الازدهار، دخل قطاع العقارات في الصين الآن في عامه الرابع من الانكماش منذ وقوعه في أزمة عميقة في عام 2020، عندما اتخذت الحكومة إجراءات صارمة ضد الاقتراض المفرط من قبل المطورين لكبح جماح ديونهم المرتفعة. وواجهت جهود بكين لإنقاذ السوق صعوبات في إنعاش الطلب، مع استمرار أسعار المنازل الجديدة في الانخفاض الحر.
في دفعة منسقة لدعم سوق العقارات المتعثر، أصبحت مدينة قوانغتشو الجنوبية أول مدينة من الدرجة الأولى في الصين ترفع جميع القيود المفروضة على شراء المنازل يوم الأحد، في حين خففت شنغهاي وشنتشن أيضًا القواعد الخاصة بمشتري المنازل.
والآن أصبح لدى البلاد عدد كبير للغاية من الشقق الفارغة، حتى أن سكانها البالغ عددهم 1.4 مليار نسمة لا يكفيون لملئها. وما يجعل الأمور أسوأ هو أن عدد السكان يتقلص منذ عامين، وهو تحول ديموغرافي يمكن أن يزيد من عرقلة النمو في المستقبل.
وقد فشلت جهود الحكومة الصينية لتشجيع الولادات. ويتزايد عدد الشباب الذين يؤخرون الزواج والولادة، إن لم يكن يتخلون عنهما معًا. ويشعر كثيرون منهم بالإرهاق أو الإرهاق بسبب “الارتداد” ــ وهو عبارة تصف المنافسة الشديدة التي سيطرت على حياتهم، من الكفاح من أجل التميز الأكاديمي إلى بناء حياة مهنية ناجحة. ويلجأ البعض إلى “الاستلقاء على الأرض” أو “تركها تتعفن”، وهو شكل من أشكال المقاومة السلبية ضد الضغوط التي يفرضها المجتمع من خلال بذل ما يكفي من أجل البقاء.
تلخص هذه الكلمات الطنانة الشعور المتزايد باليأس بين الشباب الصيني المحبط. ويجد البعض أن قوس حياتهم غير متزامن على نحو متزايد مع المسار التصاعدي المتوقع الموصوف في “حلم الصين” الذي أطلقه شي جين بينج، وهو رؤية كبرى للتجديد الوطني “لا يمكن وقفه”.
فبعد أن نشأوا في عصر يتسم بالنمو الاقتصادي السريع والتحسن المستمر في مستويات المعيشة، أصبح أبناء الجيل Z في الصين يدركون الآن احتمال ألا يكون أداؤهم أفضل من أداء آبائهم، الذين قبل جيلهم حريات محدودة في مقابل الرخاء الموعود.
على مدى السنوات الماضية، شهد الشباب الصيني تقلص حرياتهم الشخصية في ظل حكم شي الاستبدادي، وتضاءلت فرص عملهم في ظل اقتصاد متدهور.
وأدت حملة شي الصارمة على القطاع الخاص، من شركات التكنولوجيا الكبرى إلى الدروس الخصوصية، إلى القضاء على العديد من الوظائف التي كانت متاحة للخريجين الجدد في الصين. وارتفع معدل البطالة بين الشباب إلى 18.8% في أغسطس، وهو أعلى مستوى منذ غيرت السلطات المنهجية العام الماضي لاستبعاد الطلاب.
ويشكل هذا مشكلة محتملة للحزب الشيوعي، الذي راهن لعقود من الزمن على شرعيته على النمو غير المسبوق الذي تشهده البلاد. ومع تباطؤ الاقتصاد، عمل شي على تعزيز ركيزة أخرى من ركائز شرعية النظام: القومية، والتي من المتوقع أن يستحضرها بمناسبة الذكرى الخامسة والسبعين لتأسيس البلاد يوم الثلاثاء.
لكن ألفريد وو، الأستاذ المشارك في كلية لي كوان يو للسياسة العامة بجامعة سنغافورة الوطنية، قال إن القادة الصينيين “لا يخططون للتخلي عن حجة الأداء الاقتصادي بعد”.
“إنهم يريدون استعادة الثقة في الاقتصاد، ولكن الصداع الأكثر إزعاجا للحزب الشيوعي هو أنهم لا يملكون حلولا فعالة للتباطؤ الاقتصادي.”
