حالة الطقس 
قدمت Coinbase دعمها وراء تطبيق Grayscale لتحويل صندوق Ethereum (ETH) الخاص بها إلى منتج فوري يتم تداوله في البورصة (ETP).
في 27 صفحة تمت مشاركة الرسالة في 22 فبراير، أوضح بول غريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، الأساس المنطقي القانوني والفني والاقتصادي للجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) للموافقة على ETP القائم على الأثير.
كانت إحدى الحجج الرئيسية لـ Coinbase هي أنه يجب تصنيف الأثير كسلعة وليس كأوراق مالية.
وأشارت البورصة إلى موافقة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع على العقود الآجلة للإيثريوم، وتصريحات مسؤولي هيئة الأوراق المالية والبورصة، وأحكام المحكمة كدليل يدعم هذا التصنيف.
هيئة الأوراق المالية والبورصات لا تعترض على معاملة الأثير كسلعة
وأكدت Coinbase أن هيئة الأوراق المالية والبورصة لم تعترض على معاملة الأثير كسلعة من قبل هيئة تداول السلع الآجلة، مما عزز موقفها.
قال جريوال: “توضح رسالتنا ما يعرفه أي شخص ممن أولى ولو أدنى قدر من الاهتمام للموضوع: إن إيثريوم ليست ورقة مالية”.
وأضاف أن هيئة الأوراق المالية والبورصات والسوق تعاملا مع الأثير كسلعة، قبل وبعد ترقية شبكة الإيثريوم.
توضح رسالتنا ما يعرفه أي شخص ممن أولى ولو أدنى قدر من الاهتمام للموضوع: ETH ليست ورقة مالية. في الواقع، قبل وبعد الدمج، تعاملت هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) والسوق مع ETH ليس كأوراق مالية بل كسلعة. 2/6
– paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 21 فبراير 2024
قدمت Coinbase أيضًا حججًا إضافية في رسالتها.
وسلط الضوء على آلية إجماع إثبات الملكية الخاصة بـ Ethereum، والتي توضح الحوكمة القوية وتخفف من مخاطر الاحتيال والتلاعب.
وأكدت البورصة أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة الفورية يجب أن تنطبق بالتساوي، إن لم يكن بقوة أكبر، على منتجات إيثريوم المتداولة في البورصة.
تُظهر بيانات السوق أن ملكية ونشاط التداول في ETH متناثر، مما يشير إلى وجود سوق ناضج وفعال.
كما أشارت البورصة أيضًا إلى آليات الأمان التكنولوجية والتشغيلية المتأصلة في بلوكتشين لإيثريوم، والتي تحد بشكل كبير من التعرض للاحتيال والتلاعب.
أشارت Coinbase إلى إجراءات مراقبة السوق المتطورة الخاصة بها، بما في ذلك الشراكة مع بورصة شيكاغو التجارية (CME)، لمراقبة أنشطة التداول على منصاتها.
تم تقديم الرسالة ردًا على تغيير القاعدة المقترح من قبل NYSE Arca، والذي يهدف إلى إدراج وتداول أسهم Grayscale Ethereum Trust (ETHE) باعتبارها Ethereum ETP.
طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) تعليقات عامة على تغيير القاعدة المقترحة قبل اتخاذ القرار.
يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في ETH أن تجلب مخاطر المركزية
وفي الوقت نفسه، كانت هناك مخاوف بشأن مخاطر التركيز المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم والتي تشمل التوقيع المساحي.
حذر محللون من S&P Global مؤخرًا من أن إدخال التوقيع المساحي في صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن يؤثر على مزيج المدققين المشاركين في آلية الإجماع الخاصة بشبكة إيثريوم.
في حين أن مشاركة أمناء الحفظ المؤسسي يمكن أن تقلل من التركيز على بروتوكول Lido اللامركزي للتخزين، إلا أنها يمكن أن تؤدي إلى مخاطر تركيز جديدة إذا تم اختيار كيان واحد للمشاركة في جزء كبير من الأثير المتضمن.
قال العضو المنتدب أندرو أونيل: “يمكن أن تؤثر الزيادة في صناديق الاستثمار المتداولة في الأثير على مزيج المدققين المشاركين في آلية الإجماع الخاصة بشبكة الإيثريوم”.
“إن مشاركة الأمناء المؤسسيين يمكن أن تقلل من التركيز الحالي على بروتوكول Lido اللامركزي للستاكينغ. ومع ذلك، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى ظهور مخاطر تركيز جديدة، خاصة إذا تم اختيار كيان واحد للمشاركة في الجزء الأكبر من الأثير المتضمن في صناديق الاستثمار المتداولة هذه.
